【銘柄分析】 6089 ウィルグループ 17/09/17
一昨日宣言したとおり、6089 ウィルグループの銘柄分析を実施したいと思います。
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17/09/20追記
最初にサマリーのページを追加しました。
銘柄基本データ、成長率推移、目標株価を記載しています。
成長率はかなり安定しており、
中期経営計画までの数値だけを見ると達成可能なように見えます。
こちらは今後のM&Aと介護事業の伸びに期待です。
また目標株価を設定しました。
実績EPSと想定CAGRから3年後EPSを算出。
Base PERを12倍と設定し「12倍 x (1 + 想定CAGR) ^ 3 = 3年後PER」と定めました。
そこから「3年後目標株価 = 3年後EPS x 3年後PER」 と算出しております。
3年後目標株価を見据えつつ、1年後目標株価（＝今の理論値水準）との割安割高感で
自身の売買を考えていくことにします。
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＜6089 ウィルグループ＞
四季報には下記のように記載されています。
【特色】人材派遣や業務請負等の人材サービス展開。
家電量販店など販売現場へのセールス派遣が主力
実際には４つのセクターに分かれています。
・通信セールス派遣
・スマホコールセンター派遣
・食品製造派遣
・介護派遣
下記が去年のセクター別売上・利益です。
すべてのセクターで売上・利益が伸びており、
未来の稼ぎ頭である介護派遣についても利益が出始めているところです。
その結果全体を通じても20%を超える成長性を持った企業となっております。
営業利益率も徐々に上昇しており、他との差別化が進んでいる様子が見て取れます。
CFは以下の通りです。
ちょっと気になっているのは営業CFがほぼなく、
財務CFで補っているようにみえるところです。
決算短信を見ると、「長期借入による収入」となっているため、
M&Aや新事業を拡大している過程で利益を使いつつ、
運営のために借り入れを行っていると思っているのですが、どうなのでしょうか。
今回まとめているところ見つかったので少々不安です。。
同業種とのPER、CAGRを比較しました。
同業種は株探の人材派遣関連から前期最高益を出している企業を抽出したものです。
（CAGR=来期/今期*2/3 + 今期/前期*1/3で計算）
（CAGR=(来期/前期)^0.5 - 1で計算）
PEGレシオも1未満とまだ割安水準で推移していますが、
ここ最近でだいぶ上昇してきている印象です。
PERとCAGRの比較グラフを見ても割高な水準には来ていないように感じますが
、そこまで割安かとも言えない状況になってきました。
もともとPER25倍で一旦利確を進める予定でしたので、
現在はそのように考えておりますが、
現在の製造業、特に半導体関連が上がっているのを見ていると、
翌年くらいに介護のような非製造業がperで逆転するのではとも思えます。
現在半導体関連が上がっているのは、
半導体製造工程が8inchウエハーから12inchウエハーのラインに変わっている過程での
装置改造、新設によるところが大きいと聞いています。
そのタイミングでトラブルも多いこと、ライン新設が発生するため、
派遣人数も増えている可能性が高いです。
しかし、翌年くらいにはそれも落ち着くはずで、
次に起こるのはオペレーション人数を減らしたコスト削減であり、
半導体関連は一旦調整に入ると考えています。
ですので今半導体関連に参加するのではなく、
非製造業に参加しておいて、次期を狙う算段です。
最後に今までの株価推移です。
今までの営業利益の伸びを相関しているようにきれいな右肩上がりになっていますが、
最近上昇が早く、目標のPER25倍が近くなってきた印象です。
日興の新株予約権行使がそろそろ終わりそうなので
、終わると一度吹き上がるような気もしていますが、
最近の上昇を見ているとそれも織り込み済みなのかもしれません。
なんにせよ長期的には介護派遣の伸びも想定できるので、
長期保有できる銘柄だと思っております。
以上、第二四半期決算が出たところで再確認する予定です。
銘柄分析をキチンと実施したのは初めてなので、ぜひここをこうした方がいい。
ここも見たほうがいい。などあれば、アドバイス頂ければ嬉しいです。
コメントお待ちしております。
長文読んでいただいてありがとうございました。
【運用成績】 17.36week (17/09/15) 年初来 +3.7%
お久しぶりです。
最近育児休暇にも慣れ、株式投資に力を入れられるようになってきました。
毎週のパフォーマンス報告、銘柄分析を着実に進めていきたいと思っております。
ウィルグループの銘柄分析は土日の間に出したいところです。
先週比+11.7%, 年初来+3.7%です。
グラフを見るとかなり不格好なグラフで恥ずかしい限りです。
次は個別に見ていきます。
今週の売買は下記のとおりです。
・トーセ 2412円 x 400株売り（2000円～2500円で推移すると予想し、利益確定売り。下がったら買い増し予定）
・IRジャパン 1555円 x 200株買い（打診買い）
・グローバルG 1743円 x 200株買い（打診買い）
PF上位にいるストライク、トーセ、ウェルグループが揃って上昇し、気持ちが晴れる結果となりました。
ストライクは決算が9/29と控えているため、徐々に上がってくるのでは？と考えています。
去年も決算直後から発射していったため、今年もCAGR40%に向かえるような来季予想が欲しいところです。
トーセは大きく動くので、ドラクエライバルズが出るまではスイングしていこうと思ってます。
ウィルグループはおそらく四季報の10%増益が効いたと思われますが、PER25倍の1500円ゾーンまで来たら一度考える予定です。
おそらく利益確定を10%ずつしていくようなイメージで進めたいです。
次はPF全体像です。
不安のあるストライク、トーセがPF上位にあるという、安心感の無い内容になっています。
ストライクは決算が終わったところで量を減らす予定です。
トーセは信じて待つのみですかね。。ドラクエ好きな偏った考えは危険ですが。。
というわけで、今週は以上です。
毎週欠かさず実施することを肝に銘じて今日は寝ることにします。
【読書メモ】 男が育休を取って分かったこと 池田大志 ☆3 →「二人目育休のススメ」
自分自身が育休を取って一ヶ月，育休を取る意味を考える意味で読んでみました。
１．「所感・概要」
前半が育休取得の感想，後半がベビースキンケアのススメという二本柱であった。
一人目育休はかなり楽であるが，嫁がいない完全主婦はもしかしたら大変なのかもしれない。
育休を取る理由は大きく３つに分かれると考えられる。
A, 子どものため
B,自分のため
C, 嫁のため
この著者はBの影響が大きいナルシストな印象を受けた。
実際に育休が普及されるためにはBが必要なのだろうか。
一番はやはりAのためだと僕は思う。
そして実際には一人目育休と二人目育休は全然意味合いが違うと思っている。
一人目育休はB（+C），二人目育休はA+B＋Cというところか。
正直一人目育休は家にとってあまりメリットがない。
（決して否定しているわけではない。。。）
比較すると圧倒的に二人目育休の方がメリットが大きいと声を大にして言いたい。
二人目育休をオススメする理由は３つ。
１，一人目子供が寂しい思いをしなくて済む。
２，一人目子供の成長を間近で見ることが出来る。コミュニケーションも楽しい。
３，嫁の負担が圧倒的に軽くなる。
異論は色々有ると思うが，一人目子供にとっていい影響が一番オススメするところか。
まだ一ヶ月しかたっていないので，総括には早いが，現段階の意見はこんな感じです。
これからは読書の話もしていきたいなと思っておりますので
コメントなどなどよろしくお願いします！
【運用成績】 17.26week (17/06/31) 年初来 +14.5%
１．今週のPF
今週は＋1.5％と上昇しました．
今までマイナスの要因であったパイオニア（6773）が自動運転関連で上がったタイミングで売却したことでTOPIXはマイナスながらプラスで終わることが出来ました。
これで信用銘柄の整理をすることが出来，すっきりしました。
ここからは基本的に現物のみで売買していきたいと思います。
信用を使って良いのは一週間以内としようと思います。
□こういうルールは明文化した方がいいですね。次回のブログまでに纏めることにします。
またビーロットを売却し，ケイアスター不動産（3465）を代わりに購入しています。
両者ともに不動産銘柄なのですが，ケイアスター不動産の安定的ながらも，
成長も見込めるビジネスモデルに惹かれ，購入に至りました。
ようやく３銘柄に絞ることが出来たので，最終的にはストライク(6196)の配分を減らし，４銘柄２５％づつで運用していきたいと思います。
２．私生活について
まだ書いていなかったのですが，6/12より育児休暇に入っておりました。
最初は引っ越しの片づけ，静岡からの来客でバタバタしておりましたが，
ようやく普段通りの生活が送れるようになってきました。
７月は子どもの幼稚園を決める大事なシーズンなので，
育児休暇のこと，幼稚園のことも書いていきたいと思います。
【運用成績】 17.24week (17/06/17) 年初来 +6.7%
お久しぶりです。
運用記録はボチボチ取っていたのですが、ブログ化を怠っていました。
色々体裁も整えたので心機一転記録していきたいと思います。
年初来6.7%となりました。
先週からはレントラックス、ファーストロジックが大きく値を下げたことも有り、
-4.3%と低調な一週間となりました。
6/16に会社四季報が発売され、恥ずかしながら初めて全てに目を通しました。
一度大幅にPFを修正したいと思っております。
選ぶ基準は
・上場4年以内
・時価総額300億円以下
・成長率20%以上
・18年予想株価への上昇余地100%以上（PERから算出）
とテンバガーを目指しつつ、出遅れ銘柄を選んでみました。
来週報告したいと思います。
また、私用ですが半年間の育児休暇に今週より入りました。
株式投資にも力を入れつつ、子育ての話もしていきたいと思います。
これからはじっくり記載していきますので、コメント・アドバイス頂けると嬉しいです。
【運用成績】 17.16week (17/04/23)
またしてもストライク（６１９６）を購入してしまいました。
東証一部鞍替えの１年ルールを信じると6月下旬と思われます。
そこまで期待買いで上がっていき、鞍替えしたら一旦売却。
という流れで今は考えてます。
ここは勝負どころ！と信じたいです。
